analytický článek

Zlaťáky.cz

Rok 2024 je na poli žlutého kovu rokem rekordů a razí si svou cestu ke zlatým výšinám, překonává jeden rekord za druhým a nic nenasvědčuje tomu, že by se tento trend měl změnit. Není to tak dávno, kdy zlato přepisovalo historické tabulky. V polovině července sešláplo pomyslný plynový pedál a vystřelilo na hodnotu bezmála 2 480 USD / Oz. Následně zlato zaznamenalo určité korekce a netrpělivě očekávalo na další průlom ve své dlouhé cestě.A ten nastal nyní. Zlato si ve druhé polovině parného léta oddech nedává a nastavuje další historické rekordy. V pátek 16. srpna překonalo hranici 2 500 USD a dostalo se na úroveň cca 2 507 USD/ cca 57 560 Kč za unci. Ještě v pondělí 12. srpna byl žlutý kov na úrovni 2 426 USD, tedy cca 55 940 Kč za unci.Faktorů ovlivňujících cenu zlata je mnoho a každý z nich hraje svou roli. Je důležité si uvědomit, že na poli žlutého kovu panuje období růstu, poklesu i stagnace, což bylo od začátku letošního roku možné sledovat.<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/pCK8r5gt2H90QPOQMruTYrqqG9YukrDT" alt="" visible_alt="true" url="" content_type="image/jpeg" type="image"></component-embed-media>V posledním únorovém týdnu dosáhlo zlato svého tříměsíčního maxima, aby začátkem března začalo pomalu šplhat vzhůru. Konec března přinesl první pokoření hranice 2 200 USD / Oz, aby začátkem dubna pokračovalo o dalších sto dolarů výše. Následně zlato zaznamenalo korekci, jeho hodnota klesla a ve druhé polovině května už uhánělo pro další rekordní hodnoty. Ty bylo možné zaznamenat např. ve čtvrtek 11. července, kdy se jeho cena vyhoupla přes úroveň 2 400 USD / Oz (přibližně 56 150 Kč). Hnacím motorem pro tento posun byla čtvrteční zpráva o červnové inflaci, kterou uveřejnilo americké ministerstvo práce.Globální geopolitické problémy a potenciální ohniska nových hrozebKatalyzátory pro další dynamický vývoj jsou nastaveny na růstovou vlnu i přes mnoho globálních problémů. Mezi ty patří např. dlouhodobě očekávaná změna monetární politiky americké centrální banky FED směrem od přísné, restriktivní měnové politiky k expanzivní a uvolněné, což zahrnuje očekávané snižování sazeb. Tento obrat může výrazně podpořit růst ceny zlata. S tím souvisí i oslabování dolaru a klesající výnosy z dluhopisů, které činí zlato atraktivním investičním nástrojem. Globální geopolitické problémy a potenciální ohniska nových konfliktů a hrozeb po celém světě, které přispívají k rostoucí poptávce po zlatě jako bezpečném útočišti. Nákupy zlata ze strany centrálních bank, nehledě na vysokou spotřebitelskou poptávku na asijském trhu.&nbsp;Dynamický růstový potenciál představuje také Indie, nejlidnatější země světa s mladou populací, což se může promítnout do rostoucí poptávky po zlatě, které je hluboce zakořeněno v jejich kultuře. Problém na trhu s realitami a v bankovním sektoru v Číně, stejně jako stárnoucí čínská populace. Zvyšující se globální zadlužení a postupný trend dedolarizace, obchodní války a nově vznikající či rozšiřující se uskupení zemí, jako je například rozšíření skupiny BRICS o dalších pět zemí v roce 2024, rovněž ovlivňují poptávku po zlatě.&nbsp;Významné politické události, jako volba prezidenta USA, také hrají roli v dynamice trhu. Faktorů je mnoho, k tomu všemu mohou nastat neočekávané “Černé labutě”, které mohou významně ovlivnit trh se zlatem. Pro české investory je důležitý i vývoj české koruny, který může mít vliv na hodnotu jejich investic do zlata.Je pouze otázkou času, kdy zlato pokoří další významné hranice a dosáhne nových rekordů.

Zlaté léto. Žlutý kov opět přepisuje historické tabulky

Společně s analytikem společnosti <a target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow" href="http://Zlaťáky.cz">Zlaťáky.cz</a> Jakubem Petruškou jsme se podívali na to, jaké “černé labutě” konkrétně mohou ohrozit trhy v letošním roce a ovlivnit tak cenu zlata.<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/SlTxF5M5C1K18pk7i4dzB51kyF74E3As" alt="Predikce 2024" visible_alt="false" url="" content_type="image/png" type="image"></component-embed-media><ul><li>Růst a eskalace geopolitického napětí</li></ul>Asi tou nejčernější labutí může být další eskalace napětí na Ukrajině, Blízkém východě a možné postupné přerůstání válečného konfliktu až do globálních rozměrů. Změna je bohužel zatím v nedohlednu a je velké riziko, že se krize bude i nadále prohlubovat. Již nyní vidíme rozšiřování blízkovýchodního konfliktu směrem k Libanonu, dále pak do Rudého moře, kde jsou ohrožovány nákladní lodě, tankery a to ze strany jemenských povstalců, které podporuje Írán. Tato nebezpečná situace se může rychle vyhrotit a opět zasáhnout celý globální svět, ať už prostřednictvím ekonomické krize – dodávky ropy, plynu, zboží, jelikož mnoho přepravních společností odkloňuje kontejnerovou přepravu ze Suezského průplavu směrem k Mysu Dobré naděje a tím dochází k navyšování nákladů přepravy, což se pak může promítnout do cen a být potenciálním spouštěčem další inflační vlny, případně i rozšířením konfliktu do dalších zemí.Další potenciální hrozbou je možné vyhrocení situace kolem Tchaj-wanu a to v oblasti Východočínského a Jihočínského moře a dále. Čína si totiž nárokuje i další oblasti a buduje umělé ostrovy. To se logicky nelíbí jejím sousedům například Vietnamu a Filipínám.A aby toho nebylo málo, KLDR opět chřestí zbraněmi, vyhrožuje ostatním zemím a provádí vojenská testování jako třeba nové mezikontinentální balistické rakety, nadzvukové střely středního až dlouhého doletu či podvodní drony schopné nést jaderné zbraně.<ul><li>Čínská krize</li></ul>Čína se řadí mezi největší světové spotřebitele zlata, avšak ekonomika se potýká s výraznými problémy v mnoha oblastech jako třeba se zadlužeností, stárnutím populace, nezaměstnaností mladé generace, poklesem růstu HDP (zadluženost země dosahuje přes 250 % HDP&nbsp; – domácnosti + firmy + stát) a v neposlední řadě s prohlubujícími se deflačními problémy. Zemi navíc aktuálně trápí šíření respiračních onemocnění, které jsou podobné koronaviru. Sice pandemie jako byl covid, je dost nepravděpodobná, i tak se může Čína setkat s opětovnou neochotou spotřebitelů utrácet, což může mít za následek prohlubování ekonomických problémů s možným dopadem na celosvětovou ekonomiku. V krajním případě může dokonce vést až ke kolapsu čínské ekonomiky, krachu realitního trhu, ještě většímu nárůstu nezaměstnanosti a dalšího oslabování měny.&nbsp;<ul><li>Prezidentské volby v USA</li></ul>Sice se nejedná o černou labuť, nicméně i americké prezidentské volby mohou mít výrazný dopad na světové trhy. V celostátních průzkumech z posledních dní má Trump mírně navrch nad svým nejpravděpodobnějším demokratickým soupeřem, současným prezidentem Joem Bidenem. Trumpův návrat na scénu dokazuje i&nbsp;jasné vítězství nad svými rivaly v primárkách v Iowě. Rovněž také vede průzkumy v několika dalších klíčových státech, jejichž výsledek bude pro zvolení nového amerického prezidenta rozhodující: v Nevadě, Georgii, Arizoně, Pensylvánii a Michiganu.Hlavní republikánský favorit, Donald Trump, čelí jako první exprezident v historii USA kriminálním žalobám ve čtyřech různých případech. O tom, zdali se bude moci jako kandidát zúčastnit voleb, rozhodne Nejvyšší soud. Ten by měl oznámit svůj verdikt do primárkového “superúterý” dne 5. března.Mezi další očekávané události patří: <ul><li>Poptávka centrálních bank po zlatě</li></ul>Poptávka centrálních bank představuje významnou část celkové poptávky po zlatě. Již od roku 2010, tedy čtrnáct let v řadě, centrální banky ve velkém hromadí žlutý kov. Tento trend by měl pokračovat i nadále. Rostoucí poptávka bude pravděpodobně pokračovat především ve východních zemích, avšak podle odhadů by se měl trend zlepšit i v západní části světa, která zatím v hromadění zlata stále zaostává.<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/wg6WZjkmAwwCY6uK5RH6XtNlQXBem8cy" alt="Zlatá cihla - Zlaťáky.cz" visible_alt="true" url="" content_type="image/jpeg" type="image"></component-embed-media><ul><li>Českou korunu čeká oslabení</li></ul>V neposlední řadě je pro nás Čechy důležitý vývoj koruny. Z důvodu změny monetární politiky ČNB (snižování sazeb) se očekává její oslabování. Tedy slabší koruna bude prodražovat cenu zlata.V roce 2024 nás čeká spousta událostí, těch očekávaných i nenadálých, které se v různé míře podepíší na ceně zlata. Nicméně stále platí, že zlato mělo, má a bude mít svou budoucnost, protože jeho pravá hodnota je ověřena historií. Mělo by být tedy součástí každého správně diverzifikovaného portfolia.

Toto jsou predikce pro rok 2024, aneb Štěstí přeje připraveným

Podle odborníků se dlouhodobá investice do zlata a stříbra vyplatí. Lidé by do vzácných kovů měli uložit alespoň pět až deset procent svého majetku. Navíc vzhledem k vývoji válečné situace v Evropě a na Středním východě se očekává budoucí růst žlutého i stříbrného kovu.Popularita zlatých a stříbrných investičních mincí a slitků za rok 2022 – Zlaťáky.cz<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/two503QSV79i585MWggFTkgO8sMT0hT1" alt="Popularita zlatých a stříbrných investičních mincí a slitků za rok 2022 – Zlaťáky.cz" content_type="image/jpeg" type="image"></component-embed-media>Lidé nejčastěji investují v&nbsp;dobách krizí, tedy právě teď. Všichni navíc mají jedno společné – ochránit svůj majetek před znehodnocením. <a target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow" href="https://zlataky.cz/cena-zlata-a-grafy-zlata">Zlato</a> je vnímáno jako uchovatel hodnoty, k zajištění do budoucna, proti inflaci vzhledem k jejímu celosvětovému růstu a <a target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow" href="https://zlataky.cz/cena-stribra-a-grafy-stribra">stříbro</a> zase jako doplněk, kde se sází na Green Deal a průmyslovou poptávku do níž se řadí zelené technologie, jako jsou například bateriové články u elektromobilů, fotovoltaika, farmacie a řada dalších průmyslových odvětví.&nbsp;Když cena zlata roste, stříbro automaticky následuje ten samý vzor, pouze s mnohem vyšším nárůstem jako například v roce 2011, kdy zlato dosahovalo zhruba 1900 dolarů za unci a stříbro se vyšplhalo až na 47 dolarů za unci. Tedy ve výsledku, pokud jste nakoupili oba kovy v roce 2009, tak na zlatě jste měli zhodnocení něco málo přes 120 % a na stříbře dosáhlo zhodnocení zhruba 400 %. Velké množství investorů do stříbra používá tento příklad jako podklad k tomu, že se stříbro bude chovat podobným způsobem i v další krizi.Cena zlata za jednu trojskou unci v USD za období 1973–2023<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/2pGWiXsSmt5BHsyTtqaFyCTI6oWPfJHH" alt="Cena zlata za jednu trojskou unci v USD za období 1973–2023" content_type="image/jpeg" type="image"></component-embed-media>Cena stříbra za jednu trojskou unci v USD za období 1973–2023<component-embed-media src="https://s3.eu-central-1.amazonaws.com/mediaboard-publishing/blogs/wFwlJu5b0uvTKZV2nZEqXE51mXXXYQ46" alt="Cena stříbra za jednu trojskou unci v USD za období 1973–2023" content_type="image/jpeg" type="image"></component-embed-media>Například v&nbsp;loňském roce byla poptávka po stříbře vůbec nejvyšší od roku 2014. Stříbro je totiž druhou nejpoužívanější komoditou v&nbsp;průmyslu, i proto se jeho zásoby v&nbsp;nalezištích rychle zmenšují. Právě to je důvodem, proč mnoho ekonomů věří, že jeho cena v&nbsp;budoucnu ještě výrazně poroste.Tím, že se stříbra spotřebuje více, než je jeho produkce, vzniká tlak na růst ceny, byť proti tomu bojují fiktivní obchody s papírovým stříbrem, kterého se prodává na trhu několikanásobně více než fyzického kovu. Vzniká tak prostor pro fiktivní prodej a&nbsp;manipulování ceny kovu směrem dolů. Proti stříbru zároveň pracuje 21 % DPH tzn. že jako fyzická osoba nakupuji s DPH, ale prodávám bez DPH. To je v poměru ze zlatem výrazná nevýhoda. Až v momentě, kdy stříbro překoná 21% hranici hodnoty DPH (tedy vyroste o 21 %), teprve poté se realizuje zisk.&nbsp;U stále dostupného stříbra dále vznikají náklady na depozit s uskladněním většího množství kovu. Zde je dobré podotknout, že centrální banky do svých rezerv téměř vůbec stříbro nenakupují, a to narozdíl od stovek tun zlata. Jen <a target="_blank" rel="noopener noreferrer nofollow" href="https://zlataky.cz/aktuality/cnb-navysuje-zlaty-poklad">ČNB</a> v průběhu letošního roku navýšila zlaté rezervy o 125 % a to z původních 12 tun v hodnotě cca 16 miliard korun na téměř 27 tun v hodnotě 39 miliard korun.V dnešní době již stříbro není monetárním kovem, ale průmyslovým, záleží tedy na jeho využití v průmyslu. To jsme ostatně mohli vidět v praxi v roce 2020, kdy koronavirová krize kvůli restrikcím kompletně zmrazila průmyslovou výrobu po celém světě. To se následně projevilo na ceně stříbra a to drastickým propadem až o 45 % na cenu 11,8 dolarů za unci. V momentě, kdy se průmyslová výroba opět nastartovala, zaznamenali jsme také růst ceny stříbra.&nbsp;„Nejistá doba přeje nákupu investic, které představují určitou časem ověřenou jistotu,” říká Martin Štich, ředitel společnosti Zlaťáky.cz. Na cenu zlata bude mít nicméně vliv mnoho faktorů, například vývoj konfliktů na Ukrajině a v Izraeli, které výrazně ovlivňují náladu v celé Evropě, a teoreticky také případný vstup zlatého standardu do BRICS zóny, který je ovšem v tuto chvíli pouhou spekulací. Pro české investory bude důležité také případné posílení či oslabení koruny.Zlato a stříbro by mělo mít nezastupitelné místo v investičním portfoliu každého, nejen bohatého člověka. Jedná se o staletí osvědčený způsob investování a ochrany majetku navíc s garancí výnosu v nejistých dobách. Hlavními výhodami, která nenabízí žádná jiná aktiva, je nezávislost na systému a to, že je můžete mít fyzicky ve vlastních rukou a nakládat s nimi bez omezení.

Zlato vs. stříbro: Do kterého kovu se vyplatí investovat?

Hovořit můžeme o fenoménu takzvaného „bull runu“ na zlato. Ekonomická i politická nejistota, za níž stojí bankovní krize či konflikt na Ukrajině, vedla jako obvykle k&nbsp;potřebě bezpečných investic, mezi něž zlato dlouhodobě patří. Obrat ke zlatu tak lze vnímat jako indikátor strachu z&nbsp;ekonomické recese a poklesu dolaru. V&nbsp;současné době klesají také akcie, dluhopisy či kryptoměny. Kromě individuálních investorů tak není překvapivé, že se k&nbsp;nákupu zlata uchylují i větší hráči v&nbsp;podobě centrálních bank – v&nbsp;minulém měsíci byl jejich podíl na poptávce po zlatě zhruba třetinový. Podle průzkumu WGC pak celých 61 % centrálních bank očekává další zvyšování svých držeb zlata.Není náhodou, že se devět z&nbsp;deseti největších centrálních bank, které v&nbsp;poslední době rozšiřují zlaté rezervy, nachází ve východních a rozvojových zemích. (jmenovitě nejvíce zlata letos nakoupily centrální banky Číny, Turecka, Uzbekistánu, Indie, Ruska a Singapuru.) Jejich chování se dá vnímat jako akt vzdoru vůči západním státům a neochvějné pozici dolaru.&nbsp; Investici do zlata, kterou nahrazují klesající dolar i investice do dluhopisů, lze vnímat kromě přirozené snahy o diverzifikaci portfolia také jako přípravu na oproštění se od dolaru a případné vytvoření nové společné pevné měny – již nyní posilují mezi těmito státy transakce v&nbsp;juanech či rublech. V&nbsp;mnohých případech se ostatně jedná o země, které čelí ze strany USA a dalších západních států nějakým sankcím a tímto způsobem se jim snaží vyhnout.Potenciální hrozbou pro dolar může být také uskupení BRICS, do něhož má zájem vstoupit mnoho dalších zemí a které může být vnímáno jako jakási protiváha západní moci. Tato situace může být určitou formou deglobalizace a dedolarizace.Jedním z&nbsp;největších nákupčích zlata je letos Čínská lidová banka. Jenom v&nbsp;únoru nakoupila 24,9 tun zlata, za březen pak dalších 18 tun zlata. Celkem své zlaté rezervy zvýšila jen během letošního roku z&nbsp;2&nbsp;010 na 2&nbsp;068 tun.Cena zlata se v&nbsp;posledních týdnech přiblížila historickým maximům a na začátku dubna se vyšplhala na 2&nbsp;045 dolarů za trojskou unci. Trend nákupu ze strany centrálních bank přitom představuje jeden z&nbsp;hnacích motorů pro růst jeho hodnoty. V&nbsp;průběhu dubna sice zlato zaznamenalo mírný pokles, dá se však očekávat, že se bude jeho cena v&nbsp;dlouhodobém horizontu držet vysoko. V&nbsp;příštích dnech by ji mohly částečně ovlivnit údaje o americkém HDP za první čtvrtletí i údaje o růstu inflace ve Spojených státech, dalším významnějším milníkem však bude pravděpodobně až zasedání FEDu, které se koná příští týden. Od něj se očekává navyšování úrokových sazeb o dalších 0,25 %, pravděpodobně se však bude jednat o navyšování poslední. Zmírnění dosavadního radikálního přístupu ze strany FEDu by pak představovalo impuls pro uvolnění měnové politiky a současnou pozici žlutého kovu by ještě podpořilo.

analytický článek

Zlaté léto. Žlutý kov opět přepisuje historické tabulky

Toto jsou predikce pro rok 2024, aneb Štěstí přeje připraveným

Zlato vs. stříbro: Do kterého kovu se vyplatí investovat?

Centrální banky nakupují rekordní množství zlata. Je to znakem rebelie vůči dolaru